信用违约互换（Credit Default Swap，CDS）是一种金融衍生品，是指两个交易对手方之间达成的一种协议，其中一方向另一方支付一定费用，以换取在特定信用事件（如债务违约）发生时得到一定的赔偿。简单来说，就是一种保险合约，用于向投资者提供对特定债务违约事件的保护。
在信用风险转移市场中，信用违约互换扮演着非常重要的角色。它能够帮助投资者管理信用风险，提高投资组合的多样化并降低整体风险。通过购买信用违约互换，投资者可以转移特定债务的信用风险给其他交易对手，从而减少自身的损失。这对于那些担心特定债务违约风险的投资者来说是一种重要的保护措施。
此外，信用违约互换市场还可以提供市场参与者一个用于套期保值、对冲风险或进行投机的工具。投资者可以根据自身的风险偏好和投资目标，选择购买或出违约互换，以达到对冲或投机的目的。
然而，信用违约互换市场也存在一些问题，如信息不对称、风险集中、杠杆交易等，这些问题可能会导致市场的不稳定和风险的传递。因此，在使用信用违约互换时，投资者需要谨慎评估自身的风险承受能力，确保理性使用这种金融工具，以最大程度地降低风险。
综上所述，信用违约互换在信用风险转移市场中扮演着重要的角色，能够帮助投资者管理信用风险、提供对冲工具并提高市场效率。然而，投资者在使用时需要注意风险管理，以避免可能的风险传递和不稳定性。